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Master Finance Des Marches Et Trading — FEG Kénitra (Kénitra), année universitaire 2023-2024.
Sujet du concours d'accès au Master Finance Des Marches Et Trading (Finance, Banque & Assurance) à FEG Kénitra. Retrouvez l'épreuve complète, les modalités et les informations utiles pour préparer votre candidature. Document partagé par EduMaroc.
ماستر Finance Des Marches Et Trading — FEG Kénitra (Kénitra)، الموسم الجامعي 2023-2024.
موضوع مباراة الولوج إلى ماستر Finance Des Marches Et Trading بFEG Kénitra. يتضمن الموضوع الأسئلة الكاملة وشروط المشاركة والمعلومات الضرورية لتحضير ترشيحك. وثيقة مقدمة من EduMaroc.
Sujet concours Master Finance des Marchés et Trading FEG Kénitra 2023-2024
La Faculté d'Économie et de Gestion de Kénitra, à l'Université Ibn Tofail, a organisé le concours d'accès au Master « Finance des Marchés et Trading » au titre de l'année universitaire 2023-2024. L'épreuve dure une heure et demie, aucun document n'est autorisé et tous les calculs doivent être justifiés. Le sujet comporte deux exercices : un premier exercice de théorie de portefeuille portant sur trois actions cotées (HPS, Colorado et Attijariwafa Bank), et un second exercice portant sur un montage de financement immobilier entre la société Lily et Umnia Bank. Dans cet article, nous analysons le sujet en détail : fiche d'identité, structure de l'épreuve, aperçu thématique, conseils de préparation, présentation de l'université et de la faculté, foire aux questions et résumé final.
Table des matières
Fiche d'identité du concours
| Élément | Détail |
|---|---|
| Formation | Master Finance des Marchés et Trading |
| Année | 2023-2024 |
| Établissement | Faculté d'Économie et de Gestion (FEG) Kénitra |
| Ville | Kénitra |
| Université | Université Ibn Tofail |
| Type d'épreuve | Exercices de calcul et de synthèse |
| Durée | 1h30 |
| Documents | Aucun document n'est autorisé |
| Consigne | Tous les calculs doivent être justifiés |
| Langue | Français |
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L'épreuve se compose de deux exercices indépendants, à réaliser en une heure et demie. Le premier porte sur la théorie de portefeuille et la construction d'un portefeuille de trois actifs. Le second porte sur un montage de financement immobilier et la répartition des flux entre deux partenaires. Les deux exercices sont quantitatifs et demandent de justifier chaque calcul, ce qui implique de rédiger les formules et les étapes intermédiaires, et non uniquement d'écrire les résultats.
Aucun document n'est autorisé. Le candidat doit donc mémoriser les formules essentielles : covariance à partir du produit des écarts-types et du coefficient de corrélation, rendement pondéré d'un portefeuille, écart-type d'un portefeuille à partir de la matrice de variances-covariances, et logique de remboursement d'un prêt par annuités constantes. Une calculatrice peut être utile pour les multiplications et divisions.
- Exercice 1 : théorie de portefeuille (HPS, Colorado, Attijariwafa Bank).
- Exercice 2 : montage de financement (société Lily et Umnia Bank).
- Durée : 1h30.
- Documents : aucun.
- Consigne : tous les calculs doivent être justifiés.
Aperçu thématique du sujet
Exercice 1 — théorie de portefeuille
Le premier exercice présente trois actions cotées : HPS, Colorado et Attijariwafa Bank. Les rendements prévisionnels sont de 15 %, 16 % et 17 %. Les écarts-types sont respectivement de 0,3 ; 0,31 et 0,32. Les coefficients de corrélation sont ρ1,2 = 0,7 ; ρ2,3 = 0,5 et ρ1,3 = 0,1.
La première question demande de calculer la covariance de chaque couple d'actifs. La covariance se calcule à partir de la formule σ(i,j) = σi × σj × ρ(i,j). Ainsi, la covariance entre HPS et Colorado vaut 0,3 × 0,31 × 0,7, soit environ 0,0651. La covariance entre Colorado et Attijariwafa Bank vaut 0,31 × 0,32 × 0,5, soit environ 0,0496. La covariance entre HPS et Attijariwafa Bank vaut 0,3 × 0,32 × 0,1, soit environ 0,0096.
La deuxième question propose trois combinaisons de portefeuilles : le portefeuille A (20 %, 20 %, 60 %), le portefeuille B (30 %, 30 %, 40 %) et le portefeuille C (10 %, 40 %, 50 %). Pour chacun, il faut calculer le rendement et le risque. Le rendement se calcule par la somme pondérée des rendements individuels. Le risque, c'est-à-dire l'écart-type du portefeuille, se calcule à partir de la formule générale qui combine les variances et covariances, pondérées par les poids.
Lecture des corrélations et diversification
Les coefficients de corrélation donnés permettent d'anticiper le résultat avant même de calculer. La corrélation entre Colorado et Attijariwafa Bank est élevée (0,5), tandis que celle entre HPS et Attijariwafa Bank est faible (0,1). Cette faible corrélation entre HPS et Attijariwafa Bank signifie que ces deux actifs ne se déplacent pas en phase, ce qui réduit le risque global du portefeuille qui les combine. C'est le principe même de la diversification : en associant des actifs peu corrélés, on diminue le risque sans sacrifier proportionnellement le rendement attendu.
Le candidat qui comprend ce mécanisme peut, en conclusion d'exercice, commenter brièvement les résultats : un portefeuille qui pondère davantage les actifs faiblement corrélés présente un risque global inférieur à ce que laisserait croire la simple moyenne des écarts-types. Ce commentaire, même bref, montre au correcteur que le candidat ne se contente pas d'appliquer une formule, mais qu'il en comprend la portée financière.
Exercice 2 — montage de financement
Le deuxième exercice traite d'un montage de financement immobilier. La société Lily souhaite construire un immeuble et fait appel à Umnia Bank. Lily apporte un terrain valorisé à 2 000 000 dhs, ainsi qu'un apport en numéraire de 5 000 000 dhs. Umnia Bank apporte 3 000 000 dhs en numéraire. Une fois bâti, l'immeuble est loué pendant deux années à 5 000 000 dhs par an, et Lily procède au remboursement annuel de 2 000 000 dhs, ce qui représente la part de la banque.
La question demande de tracer et de remplir un tableau retraçant la part de chaque partenaire (Umnia et Lily) pour chaque exercice (1 et 2), ainsi que les totaux reçus, en justifiant tous les calculs. L'enjeu est de répartir correctement les flux de trésorerie entre les deux partenaires, en tenant compte de la part de chaque apport et des remboursements annuels.
Pour mener à bien cet exercice, il convient d'abord d'identifier les apports de chaque partie. Lily apporte un terrain valorisé à 2 000 000 dhs et un apport en numéraire de 5 000 000 dhs, soit un total de 7 000 000 dhs. Umnia Bank apporte 3 000 000 dhs en numéraire. L'ensemble du financement de la construction représente donc 10 000 000 dhs. La part de chaque partenaire dans le montage peut être calculée à partir de ces apports.
Ensuite, les flux de trésorerie doivent être affectés. L'immeuble est loué pendant deux années à 5 000 000 dhs par an, soit un total de 10 000 000 dhs de loyers sur deux exercices. Lily procède au remboursement annuel de 2 000 000 dhs à Umnia Bank, ce qui représente la part de la banque. Pour chaque exercice, il faut donc répartir les loyers reçus et les remboursements effectués entre les deux partenaires, et totaliser les montants reçus par chacun.
Le document reproduit ci-dessous présente le sujet tel qu'il figure sur le document officiel. Nous vous invitons à vous entraîner à résoudre les deux exercices dans les conditions de l'épreuve.
Conseils de préparation
Notions à réviser avant de traiter le sujet
- Théorie de portefeuille : rendement pondéré, variance et écart-type d'un portefeuille.
- Covariance et corrélation : relation entre covariance, écarts-types et coefficient de corrélation.
- Diversification : effet de la corrélation sur le risque du portefeuille.
- Financement : apport en nature et en numéraire, part de chaque partenaire.
- Flux de trésorerie : répartition des loyers et remboursements entre partenaires.
- Justification des calculs : rédaction des formules et des étapes intermédiaires.
Compétences évaluées
- Rigueur mathématique : exactitude des calculs de covariance et d'écart-type.
- Maîtrise des formules : capacité à mobiliser les formules sans documents.
- Logique financière : compréhension des apports et des flux de trésorerie.
- Organisation : présentation claire des étapes et des justifications.
- Gestion du temps : répartition entre les deux exercices.
Méthodologie adaptée à l'épreuve
Commencez par lire attentivement les deux exercices et estimer le temps à consacrer à chacun. L'exercice 1 est plus long et plus technique ; l'exercice 2 est plus synthétique mais demande de la logique. Répartissez votre temps en conséquence, par exemple 55 minutes pour l'exercice 1 et 35 minutes pour l'exercice 2.
Dans l'exercice 1, commencez par écrire les formules de covariance avant de remplacer par les valeurs numériques. Pour les portefeuilles, calculez d'abord les rendements pondérés, puis les variances et covariances pondérées, et enfin les écarts-types. Vérifiez que les poids totalisent bien 100 % pour chaque portefeuille.
Dans l'exercice 2, identifiez d'abord les apports de chaque partenaire, puis les flux de trésorerie annuels (loyers et remboursements). Remplissez le tableau en justifiant chaque ligne : apport initial, part des loyers, remboursement annuel, et totaux. Assurez-vous que la somme des parts correspond bien au total des flux.
Une méthode efficace consiste à rédiger, en marge de chaque question, la formule ou le raisonnement à mobiliser avant de calculer. Cette préparation évite les erreurs de formule, sécurise les points de méthode et fait gagner du temps sur la relecture. Vous serez ainsi sûr de n'oublier aucune justification, qui fait souvent la différence entre une copie correcte et une copie convaincante.
Comme l'épreuve dure une heure et demie et qu'aucun document n'est autorisé, la mémorisation des formules est indispensable. Entraînez-vous à réécrire les formules de covariance, de rendement pondéré et d'écart-type d'un portefeuille sans notes. Une calculatrice peut être utile pour les calculs numériques, mais les justifications doivent être rédigées.
Erreurs fréquentes à éviter
- Oublier de justifier les calculs, alors que la consigne est explicite.
- Confondre covariance et corrélation, ou utiliser la mauvaise formule.
- Ne pas pondérer correctement les rendements par les poids du portefeuille.
- Négliger les termes de covariance dans le calcul du risque du portefeuille.
- Dans l'exercice 2, ne pas identifier correctement les apports et les flux.
- Ne pas totaliser correctement les parts de chaque partenaire.
- Ne pas rédiger les formules, se contenter d'écrire les résultats numériques.
Présentation de l'université
L'Université Ibn Tofail est l'une des universités publiques du Maroc, implantée à Kénitra. Elle porte le nom du philosophe et astronome andalou Ibn Tofail, figure emblématique du patrimoine intellectuel arabo-musulman. L'université regroupe de nombreuses facultés et écoles, couvrant les sciences et techniques, les sciences, la médecine, les lettres, le droit, l'économie et la gestion.
Sa localisation à Kénitra, au nord-ouest du pays, lui permet de collaborer étroitement avec les activités économiques et industrielles de la région. L'université contribue à la formation des cadres et à la recherche dans des domaines variés, et développe des partenariats avec le monde professionnel et académique. Ses formations en finance et en gestion répondent aux besoins de compétences du tissu économique marocain, notamment dans le secteur bancaire et financier.
Présentation de la faculté
La Faculté d'Économie et de Gestion de Kénitra est une composante de l'Université Ibn Tofail. Elle propose des formations en économie, gestion, comptabilité, finance et marketing, à la fois en licence et en master, et constitue l'un des principaux pôles de l'enseignement en gestion de la région.
Le Master « Finance des Marchés et Trading » s'inscrit dans la vocation professionnalisante de la faculté. Il vise à former des cadres capables d'analyser les marchés financiers, de gérer des portefeuilles d'actifs et de concevoir des montages de financement. Le concours d'accès, sous forme d'exercices quantitatifs, évalue la maîtrise des outils de la finance et la rigueur des calculs. Les lauréats peuvent exercer comme analystes financiers, gérants de portefeuille, traders, chargés d'études ou consultants, en banque, en cabinet ou en entreprise.
Questions fréquentes
Quelle est la durée de l'épreuve du concours Finance des Marchés et Trading ?
L'épreuve dure une heure et demie (1h30), conformément à la durée indiquée sur le document officiel.
Les documents sont-ils autorisés pendant l'épreuve ?
Non. Le sujet précise qu'aucun document n'est autorisé. Tous les calculs doivent être justifiés, ce qui suppose une bonne mémorisation des formules.
Combien comporte le sujet et sur quelles thématiques ?
Le sujet comporte deux exercices : un premier sur la théorie de portefeuille (rendements, écarts-types, corrélations, covariances) et un second sur un montage de financement immobilier entre la société Lily et Umnia Bank.
Comment calcule-t-on la covariance de deux actifs ?
La covariance se calcule à partir de la formule σ(i,j) = σi × σj × ρ(i,j), où σi et σj sont les écarts-types des actifs et ρ(i,j) leur coefficient de corrélation.
Comment calcule-t-on le rendement d'un portefeuille ?
Le rendement d'un portefeuille est la somme pondérée des rendements individuels, pondérés par les poids de chaque actif dans le portefeuille.
Comment calcule-t-on le risque (écart-type) d'un portefeuille ?
Le risque se calcule à partir de la formule générale qui combine les variances et covariances pondérées par les poids, puis en prenant la racine carrée du résultat.
Comment se préparer efficacement à cette épreuve ?
Mémorisez les formules essentielles, entraînez-vous à résoudre des exercices de portefeuille et de financement sans documents, et respectez la consigne de justifier chaque calcul étape par étape.
Résumé final
Le concours d'accès au Master « Finance des Marchés et Trading » de la Faculté d'Économie et de Gestion de Kénitra, à l'Université Ibn Tofail, pour l'année universitaire 2023-2024, repose sur une épreuve d'une heure et demie, sans documents autorisés, composée de deux exercices : un exercice de théorie de portefeuille et un exercice de montage de financement immobilier.
La réussite dépend de la maîtrise des formules, de la rigueur des calculs et de la capacité à justifier chaque étape. Révisez la covariance, le rendement pondéré, l'écart-type d'un portefeuille et la logique de financement, entraînez-vous à résoudre des exercices similaires sans notes, et rédigez systématiquement les justifications. Bonne préparation.
En définitive, ce sujet invite à démontrer une double compétence : maîtrise des outils quantitatifs de la finance et rigueur de la présentation. Une copie qui respecte la consigne de justification, couvre les deux exercices et présente des calculs clairs satisfait pleinement les attendus du concours. Travaillez donc autant la mémorisation des formules que la qualité de la rédaction.
Entraînez-vous enfin à produire une copie complète en une heure et demie, car le rythme réel de l'épreuve diffère largement de celui d'une révision tranquille. Des séances régulières et chronométrées vous permettront de résoudre les exercices plus vite, de mieux répartir le temps entre les deux parties et d'aborder le concours avec la sérénité qui vient de l'entraînement.
En définitive, ce sujet de finance demande de la précision et de la méthode. Une copie qui respecte la consigne de justification, couvre les deux exercices et présente des calculs clairs et vérifiables satisfait pleinement les attendus du concours. Travaillez donc autant la maîtrise des formules que la qualité de la présentation, et vous aurez toutes les chances de réussir.
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